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“无糖”消费助推下代糖企业提价扩产,泡沫化迹象暗涌

发布日期:2021-04-15 09:53 浏览次数:

随着低糖、低油、低盐成为健康饮食的方向,可口可乐、百事可乐、元气森林、健力宝等诸多饮料品牌均推出了使用了代糖的无糖饮料产品。

  无糖消费市场的火热也带动了上游代糖产业的发展,不少代糖产品生产商订单大增、业绩上涨。在业绩驱使下,保龄宝、金禾实业等代糖生产企业纷纷加大投资,加速扩充产能。

  但在扩产热潮下,业内专家提醒代糖产能目前存在泡沫化迹象,快速扩张会使行业快速走向饱和,企业投建相关项目应该保持谨慎。

  “无糖”火热带动上游代糖产业订单大增

  新京报记者走访市场发现,无论是饮料巨头可口可乐,还是网红品牌元气森林等,均有多款使用了代糖的饮料产品。以阿斯巴甜作为代糖的可口可乐纤维+、雪碧纤维+,百事可乐旗下的百事可乐无糖产品,以及一款名为“afri无糖可乐汽水”的产品;以赤藓糖醇作为代糖的元气森林气泡水、健力宝的纤维+橙蜜味运动饮料、怪兽Monster无糖能量饮料等;以甜菊糖苷为代糖的维他奶“青亲地球”豆奶、健力宝橙蜜味运动饮料等。此外,娃哈哈、农夫山泉、雀巢等饮料品牌,以及CoCo都可、奈雪的茶、喜茶等新式茶饮品牌也开始加入“无糖”饮料争夺战中。

  《2020-2024年中国无糖饮料行业市场供需现状及发展趋势预测报告》显示,无糖饮料市场渗透率不断提升,有近6成消费者购买过无糖饮料,2019年销售额同比增长超10%,远高于饮料总体增长率。从企业业绩来看,主打“无糖”的元气森林2020年实现销售额近30亿元。

  “无糖”“低糖”产品的消费热潮也推动了上游代糖产业的发展。在二级市场,多家代糖生产企业2020年股价大涨。生产代糖安赛蜜、三氯蔗糖的企业金禾实业股价暴涨47%;糖醇生产商华康股份在今年2月上市首日达到44%的涨幅,随后连续4天涨停;元气森林供应商、赤藓糖醇生产企业保龄宝,曾在2020年7月初到8月中旬一个多月时间里,股价上涨近2倍。

  企业业绩方面,代糖产品的热销直接推动了企业订单大增、业绩增长。赤藓糖醇生产龙头保龄宝2020年上半年赤藓糖醇产销规模增长迅速,产能处于负荷生产状态,其在2020年业绩预告中预计,去年实现净利润5285.06万元至6342.07万元,同比增长50%至80%。金禾实业在2020年报中表示,去年三氯蔗糖、安赛蜜等食品添加剂共销售2.5万吨,同比增长9.5%,实现营收19.01亿元,在总营收中占比51.86%,同比增长2.73%。主要生产天然甜味剂甜菊糖苷的晨光生物,2020年甜菊糖生产线实现销售收入6910万元,同比增长1.5倍。

  此外,下游市场的集中销售也促使了上游原材料及甜味剂产品的价格上涨。今年4月12日,保龄宝发布公告称,受市场对代糖产品需求旺盛影响,公司赤藓糖醇产品出现供需两旺,同时因玉米等原料价格上涨,公司按照市场及供需情况,对赤藓糖醇产品进行适当提价。

  4月13日新京报记者致电保龄宝、晨光生物、金禾实业询问相关代糖订单状况,截至发稿,保龄宝、金禾实业暂未取得联系,晨光生物一员工则称无暇接受采访。

  入局或加码扩充产能

  在供需两旺的情况下,甜味剂市场迎来了其他领域的“入局者”。丰原药业全资子公司利康制药2019年起筹建年产30000吨赤藓糖醇项目。而此前,以农产品加工为主的亚盛集团公司参股甘肃普华甜菊糖开发有限公司15%股份。此外,醋化股份、晨光生物、莱茵生物、太阳纸业等企业均已着手布局代糖业务。

  天眼查专业版数据显示,我国目前有179家企业名称或经营范围含“甜味剂”,且状态为在业、存续、迁入、迁出的甜味剂相关企业。其中,5年以内成立的公司有66家。

  此外,不少甜味剂生产企业正加码扩充产能。今年3月底,保龄宝在互动平台回复投资者称,公司赤藓糖醇扩建项目目前正在建设过程中,该项目投产后预计新增赤藓糖醇产能约1万多吨。

  金禾实业在2020年报中提及,公司历史上投资额最大的5000吨三氯蔗糖项目当前已完成主体项目建设。建成并投产后,公司三氯蔗糖产能将达到8000吨/年的规模。

  晨光生物也在2020年年报中提及,报告期内进行了甜菊糖生产线技术改造,改造完成后可实现甜菊糖苷与 CQA同步提取,产品竞争力大幅提升,2020年甜菊糖苷实现销售收入6910万元,同比增长1.5倍。

  代糖风口来了?

  据国金证券数据,人工甜味剂目前全球整体规模约100亿,中国是甜味剂最大生产国,产量约占世界75%,甜味剂作为一种食品添加剂要用于食品饮料行业,近年来食品饮料行业整体稳定运行,甜味剂整体需求稳定增长。这是否意味着代糖产业迎来风口?

  “使用低能量的甜味剂已成当前食品行业的趋势。随着越来越多的人视糖为不必要热量和体重增加的主要来源,在低热量的消费需求以及部分国家推出‘糖税’的作用下,食品商通过推出原料、配方更健康的无糖产品以重新赢回消费者,这是大势所趋。”科信食品与健康信息交流中心科技传播部主任阮光锋表示。

  代糖产品备受欢迎的背后,是国家对低糖饮食的倡导和消费者自身对控糖的需求。2019年7月15日,国家卫健委发布《健康中国行动计划(2019-2030年)》,提倡人均每日添加糖摄入量不高于25g,鼓励消费者减少蔗糖摄入量,倡导食品生产经营者使用食品安全标准允许使用的天然甜味物质和甜味剂取代蔗糖,科学减少加工食品中的蔗糖含量。提倡城市高糖摄入人群减少食用含蔗糖饮料和甜食,选择天然甜味物质和甜味剂替代蔗糖生产的饮料和食品。

  不过,营销专家路胜贞此前对新京报记者表示,保龄宝、金禾实业等股价暴涨,但资本市场只能反映一时的情况,不代表趋势。代糖有一定空间,但也只是一定范围内,含糖饮料不会退出历史舞台,未来可能是含糖、代糖、无糖饮料三足鼎立局面。

  对于代糖产业的扩产热潮,香颂资本执行董事沈萌对新京报记者表示,代糖产能目前存在泡沫化的迹象,由于代糖的使用量与目前的产能并不能1:1消耗,所以过剩产能可能导致整个产业失去经济性。

  还有业内人士认为,代糖行业是一个细分行业,快速扩张会使行业快速走向饱和,企业投建相关项目应该保持谨慎。

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